我们坚持价值投资的基本理念，充分发挥专业研究的能力，以深入的前瞻性研究和长期不懈的跟踪，立足于中国经济转型的大背景，同时努力把握经济周期与市场流动性。在自上而下精选优势行业的基础上，再自下而上地精选具有良好成长性的投资标的，优化投资组合的风险收益比。通过严谨的管理构建投资组合，系统有效地控制风险，努力追求净值的长期稳健增长。

主要投资策略：精选对冲策略

精选对冲策略主要是精选个股策略，同时通过股指期货对冲市场风险。该策略选择具有发展前景的行业，自下而上挖掘景气行业中的优质公司构建投资组合，同时通过股指期货对冲市场风险。辅以宏观策略和事件驱动策略，以及技术分析方法，通过主动配置和对冲套利等多种投资方法的结合，实现资产的长期稳定增值。

1 、股票投资策略

通过行业配置和对具备成长潜力个股的精选策略来构建投资组合，通过对各类证券的风险收益特征的比较确定资产在各类别产业间的投资比例，并随着各类证券风险收益特征的相对变化及时调整资产间的投资比例。

（1）行业配置：自上而下精选行业和板块，根据宏观经济形势，结合经济运行不同阶段的特点，运用行业投资价值评估系统对产业环境、产业政策和竞争格局加以分析和预测，根据各产业的景气指数等指标分析行业成长性，对投资组合行业分布进行配比。

（2) 个股精选：在自上而下精选优势行业的基础上，再自下而上地精选具有良好成长性的投资标的。

第一步，投资标的初选。

投资标的的初选是建立在投资资金回报率、经营性资产结构、经营性利润等反映主营业务健康状况的系列财务指标基础上的财务评估体系，其目的是筛选出在财务及管理上符合要求的上市公司。

第二步，价值判断。

在初选的基础上，综合考虑公司商业模式的持续性、竞争力水平、公司和公司所处行业的成长性及市场趋势等因素，进一步建立基于上市公司整体素质基础上的价值评估体系，进行筛选股票，精选在特定时期具有较高成长性的投资标的。

（3）投资组合：在行业配置及个股精选的基础上，根据股票市场投资风格的转换，灵活地对投资组合的风格资产头寸进行调整，优化资产结构，并选择合理时机，稳步建立和调整投资组合。在投资组合管理过程中，本策略还将注重投资对象的交易活跃程度，以保证整体组合具有良好的流动性。

2、股指期货投资策略

通过对影响股指或商品定价的核心要素进行深入研究，跟踪股指、商品价格走向的驱动因素，把握股指、商品定价的中长期趋势及相对强弱变化，运用量化跟踪模型，以相对价值套利的中性策略为主调，通过主动配置和对冲套利等多种投资方法的结合，回避市场风险。

（1）套期保值：利用股指期货对权益类资产组合（主要是上市交易股票）反向对冲以回避市场风险。根据市场的变化、现货市场与期货市场价格的相关性等因素，估计需要用到的股指期货合约的数量，对这个数量进行动态跟踪与测算，并进行适时灵活调整。具体对冲策略包括市值对冲和贝塔对冲两种。市值对冲指管理人根据股票组合多头的市值计算对应股指期货空头合约数量；而贝塔对冲指管理人根据股票组合多头以贝塔衡量的市场风险暴露计算对应股指期货空头合约数量。

（2）套利：运用股指期货实现期现套利。期现套利是当沪深300期货市场与现货市场在价格上出现差距时利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。理论上，期货价格是商品未来的价格，现货价格是商品目前的价格，按照经济学上的同一价格理论，两者间的差距，即“基差”（基差＝期货价格-现货价格）应该等于该商品的持有成本。但市场并不总是有效，一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。其中，期货价格要高出现货价格，并且超过用于交易期货和现货的各项成本。管理人的实时交易系统会实时监控基差变化，及时捕捉套利机会。当基差超过管理人所构建模型的阀值时，实时交易系统就会提示做空沪深300股指期货同时买入同等价值的沪深300现货组合或一个与沪深300指数高度相关的现货组合，当基差缩小或期货到期时作反向平仓操作。

3 、现金管理策略

利用暂时空余的资金，通过固定收益类金融产品、新股申购策略和现金类金融产品的投资，提升资金使用效率和投资回报。