岳海资产2024年1月月报
文章来源：岳海资产发布时间：2024-02-03
股市短期是情绪的投票机，市场显然受到了短期情绪的影响。1月以来悲观情绪继续蔓延，基金赎回、预警止损线的被迫减持、融资盘下降等因素造成负向循环，市场有点类似16年初的熔断。现在迫切要做的是扭转市场的悲观预期，无论是短期的流动性问题，还是中长期的经济预期问题。
统计显示，截至2月2日，今年以来计算机、电子、国防军工、医药生物、机械设备行业指数分别下跌26%-20%。科创50下跌20.96%，创业板指数下跌18.3%，1月单月下跌16.8%。只有银行、煤炭板块正收益。
短期看，随着市场下跌，全部A股的市盈率不断走低，目前约14.5。但从沪深300估值来看，目前已经于历史底部区域。2010年以来的数据显示，目前沪深300PE10.6倍，（最低在2014年的8.02）；目前PB1.05（10年年初最高3.39）。
现在肯定是处于一个困难的时间段，甚至可以说是至暗时刻。没有人能预测何时会否极泰来，但我们相信困难应该是暂时的，随着市场下跌估值的下降、政策的不断优化、平准基金可能成立等因素的累积，未来可以逐步积极起来。因为市场就是周期，涨跌都会过头。
目前我们股票多头仓位较低，希望等待合适的契机，留着青山在，不怕没材烧。至于为什么没有能清仓等待，因为很难或没有人能精准预测最底部。而彼得林奇给我们的建议：第一，不要因恐慌而全部贱价抛出好的股票，恐慌绝望时价格往往会非常之低。第二，对持有的好公司股票要有坚定的勇气。第三，要敢于低价买入好公司股票。
最后借用一个段子来心理按摩。“我们都是市场中的讨饭人，在赚钱效应中赚钱，在亏钱效应中亏钱。我们唯一能做的，只是赚钱效应时尽量赚，亏钱效应时管住手，控好仓少亏。”而这也是我们一直追求的“熊市尽量少亏损，牛市尽量跟随市场”。
